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【一】区域环境
淄博，简称“淄”，山东省辖地级市，国务院批复确定的山东区域性中心城市、现代工业城市，重要的石油化工基地。淄博地处中国华东地区、山东省中部，南接临沂，北接东营、滨州，东接潍坊，西接济南，位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与济南都市圈交汇处，是山东半岛城市群核心城市之一。截至 2019 年，全市下辖 5 个区、3 个县，总面积 5965 平方千米，建成区面积 341.9 平方千米。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，淄博市常住人口为 470.41 万人。
截至 2021 年末，淄博市实现地区生产总值为 4200.60 亿元；一般公共预算收入完成 368.98 亿元，其中税收收入为 273.07 亿元，为税收收入占比为 74.01%，财政收入质量良好；转移性收入为 104.48 亿元；政府性基金收入为361.13 亿元，其中土地出让收入为 333.75 亿元，占比 92.42%。2021 年末，淄博市政府公开债务余额为 946.26 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 834.59 亿元；同期负债率为 22.53%，处于适中水平；债务率为 113.38%，处于略高水平。该地区经济实力相对较好，财政平衡能力良好，公开债务增长较为迅速，地方政府面临一定的公开债务兑付压。
【二】融资方评价
融资方为淄博市城市资产运营集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局，是一家调出类的城投平台，主营业务是从事城市基础设施建设、国有资产经营等；公司资产规模增长较快且规模极大，其财务杠杆也处于较为合理水平，公司营业收入也实现较快增长，主要系贸易收入增长较快所致，该项业务收入易受市场冲击，经营不确定性风险较大。公司的对外筹资能力较强，融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利，当前流动性较为充裕，对短期刚性债务保障力度较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】风险评估
淄博，简称“淄”，山东省辖地级市，国务院批复确定的山东区域性中心城市、现代工业城市，重要的石油化工基地。该地区经济实力相对较好，财政平衡能力良好，公开债务增长较为迅速，地方政府面临一定的公开债务兑付压力。
融资方为淄博市城市资产运营集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局，是一家调出类的城投平台，主营业务是从事城市基础设施建设、国有资产经营等；公司资产规模增长较快且规模极大，其财务杠杆也处于较为合理水平，公司营业收入也实现较快增长，主要系贸易收入增长较快所致，该项业务收入易受市场冲击，经营不确定性风险较大。公司的对外筹资能力较强，融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利，当前流动性较为充裕，对短期刚性债务保障力度较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于山东省淄博市，该地区经济发展水平及综合财力均相对较好。融资方淄博城资是一家 AAA级别的地级市城投平台，其资本实力较强，再融资渠道较为畅通，流动性较为充裕，对短期刚性债务保障力度较好。本项目无担保。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
