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【一】区域环境
大足区，隶属于重庆市，位于重庆西部，东距重庆 55 公里，西离成都 155 公里。幅员面积 1436 平方公里，辖6 个街道、21 个镇，根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，大足区常住人口 83.56 万人。大足区先后获全国首批 5A 级景区、全国旅游文化大县、国家级生态示范区、国家卫生县城、国家园林县城、全国绿化模范县、全国绿化小康县、第二批国家新型城镇化综合试点地区。2022 年全市实现地区生产总值 817.21 亿元，经济发展水平较强；同期，一般公共预算收入为 42.98 亿元，其中税收收入为 14.11 亿元，占比 32.83%，财政收入质量较差；转移性收入为 35.74 亿元；政府性基金收入为 46.29亿元，其中土地转让收入 10.43 亿元，占比 22.53%，近两年政府土地转让收入有所下降。2022 年末，大足区地方政府的债务余额为 162.91 亿元，地方政府的综合财力为 125.01 亿元，政府债务余额逐年增长。同期，该地区政府财政自给率为 42.74%，负债率 19.93%，债务率 130.32%，目前政府债务率处于较高水平，有一定的偿债压力。综合而言，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务余额及债务率逐年上升，有一定的偿债压力。
【二】融资方评价
融资方重庆大足实业发展集团有限公司，实际控制人为重庆市大足区人民政府国有资产监督管理委员会，公司是大足区主要的城市基础设施建设以及国有资本运营平台。受大足区国资委无偿划拨相应子公司的影响，公司综合实力大幅提升，当前公司资产规模较大，资产负债率适中，后续再融资空间较大，整体偿债能力较好，有一定的短债压力。公司营收规模较大，公司利润对政府补助依赖程度较高。公司融资渠道畅通，融资能力较好，债务结构较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
差额补足方重庆大足国有资产经营管理集团有限公司，实际控制人为重庆市大足区人民政府国有资产监督管理委员会，公司是大足区重要的基础设施建设主体，为融资方子公司。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于业内合理水平，后续有一定的再融资空间，两项短期偿债能力指标均表现较好，整体偿债能力较好。公司短债占比偏高，有一定的短期刚性债务兑付压力。公司经营状况稳定，公司利润对政府补贴依赖性较强，公司实际控制人及相关各方对公司的支持力度较大。公司融资渠道畅通，融资能力较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
大足区，隶属于重庆市，位于重庆西部，东距重庆 55 公里，西离成都 155 公里。该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务余额及债务率逐年上升，有一定的偿债压力。
融资方重庆大足实业发展集团有限公司，实际控制人为重庆市大足区人民政府国有资产监督管理委员会，公司是大足区主要的城市基础设施建设以及国有资本运营平台。受大足区国资委无偿划拨相应子公司的影响，公司综合实力大幅提升，当前公司资产规模较大，资产负债率适中，后续再融资空间较大，整体偿债能力较好，有一定的短债压力。公司营收规模较大，公司利润对政府补助依赖程度较高。公司融资渠道畅通，融资能力较好，债务结构较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
补足方重庆大足国有资产经营管理集团有限公司，实际控制人为重庆市大足区人民政府国有资产监督管理委员会，公司是大足区重要的基础设施建设主体，为融资方子公司。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于业内合理水平，后续有一定的再融资空间，两项短期偿债能力指标均表现较好，整体偿债能力较好。公司短债占比偏高，有一定的短期刚性债务兑付压力。公司经营状况稳定，公司利润对政府补贴依赖性较强，公司实际控制人及相关各方对公司的支持力度较大。公司融资渠道畅通，融资能力较好。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于重庆市大足区，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务余额及债务率逐年上升，有一定的偿债压力。融资方大足实业，资产规模较大，后续再融资空间较大，短期刚性债务兑付压力较大，融资渠道畅通，融资能力较好，债务结构较好。补足方大足国资，资产负债率处于合理水平，整体短期偿债能力较好，短债占比偏高，有一定短债压力，受各方支持力度较大，融资能力较好。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。
