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【一】区域环境
新津区，隶属四川省成都市，位于成都市南郊、岷江之滨。新津自北周定名，是成都平原古蜀文明发源地之一，成渝地区双城经济圈示范区成员，是成都市的南大门。东接双流区、南濒眉山市彭山区、西临邛崃市、北靠大邑县和崇州市，行政区域面积 330 平方千米，辖 4 街道、4 镇，根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，新津区常住人口为 36.36 万人；2020 年 6 月 19 日，四川省政府官网公布了四川省人民政府关于同意撤销新津县设立成都市新津区的批复，6 月 30 日成都市新津区正式挂牌。截止到 2022 年末，新津区实现地区生产总值 469.15 亿元，经济发展水平相对较好；一般公共预算收入 34.17亿元，其中税收收入 18.79 亿元，占比 54.99%，税收收入占比较低；转移性收入为 15.02 亿元；政府性基金收入为30.00 亿元，其中土地出让收入为 28.09 亿元，占比 93.63%。截至 2022 年末，新津区政府公开债务余额为 87.22 亿元。同期，核算地方政府综合财力为 79.19 亿元；同期负债率为 18.59%，处于相对较低水平；债务率为 110.14%，处于较高水平。综合而言，新津区经济发展水平相对较好，地区财政收入质量以及综合财力稳定性均较差，政府债务规模逐年增长，债务压力较大。
【二】融资方评价
融资方为成都市新津县国有资产投资经营有限责任公司，实际控制人以及控股股东均为新津区国资委，是一家调出类城投平台，主要负责当地的基础设施建设。报告期内，公司资产总量保持稳定增长，其债务负担偏重，其债务结构稳健性及债务质量均较差，公司的流动性亦较弱，对短债的保障力度较弱。公司的城投业务占比较高，且项目回款情形较好。受债务的逐渐到期，其还本付息的压力较大，其面临较大的筹资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【三】担保方评价
担保方新津新城发展集团有限公司，实际控制人为成都市新津区国有资产监督管理局，公司是新津工业园区和天府新区新津区域唯一的建设主体，全面承担该区域内投资建设和土地开发整理业务。公司资产负债率适中，短期偿债能力指标表现较好，短债占比适中，货币资金受限程度较低，对短期债务的保障作用较好，短债压力较小。公司城投属性较强，自身盈利能力较好，公司利润对政府补助的依赖程度较低。公司融资渠道畅通，融资能力较好，综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
新津区，隶属四川省成都市，位于成都市南郊、岷江之滨。新津自北周定名，是成都平原古蜀文明发源地之一，成渝地区双城经济圈示范区成员，是成都市的南大门。该地区经济发展水平相对较好，地区财政收入质量以及综合财力稳定性均较差，政府债务规模逐年增长，债务压力较大。
融资方为成都市新津县国有资产投资经营有限责任公司，实际控制人以及控股股东均为新津区国资委，是一家调出类城投平台，主要负责当地的基础设施建设。报告期内，公司资产总量保持稳定增长，其债务负担偏重，其债务结构稳健性及债务质量均较差，公司的流动性亦较弱，对短债的保障力度较弱。公司的城投业务占比较高，且项目回款情形较好。受债务的逐渐到期，其还本付息的压力较大，其面临较大的筹资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方新津新城发展集团有限公司，实际控制人为成都市新津区国有资产监督管理局，公司是新津工业园区和天府新区新津区域唯一的建设主体，全面承担该区域内投资建设和土地开发整理业务。公司资产负债率适中，短期偿债能力指标表现较好，短债占比适中，货币资金受限程度较低，对短期债务的保障作用较好，短债压力较小。公司城投属性较强，自身盈利能力较好，公司利润对政府补助的依赖程度较低。公司融资渠道畅通融资能力较好，
综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。本项目所在地区位于四川省成都市下辖的新津区，该地区经济以及财政实力良好，区域债务负担偏重。融资方新津国有，是一家调出类城投平台，其有息债务质量以及结构均较差，随着债务逐渐到期，面临较大债务置换压力，对外部融资需求较大。担保方筹资能力较好，流动性较为充足，对项目担保能力较好。综上所述，本项目 12 个月延期兑付风险为中等偏低，18 个月以及 24 个月延期兑付风险为中等。
