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【一】区域环境
历城区，隶属山东省济南市，位于山东省中部，济南市区东、南部。南依泰山，与泰山区、岱岳区接壤；北临
黄河，与济阳区相望；东接章丘区。西与长清区、市中区、历下区、天桥区相邻，总面积1298.57平方千米。截至
2023年2月，历城区下辖19个街道。其中，济南市南部山区管理委员会代管3个街道。5个街道由济南高新区管
委会代管。2022年，历城区常住人口112.54万人，户籍人口75.06万人。区人民政府驻山大路街道山大北路47号。
截至2023年末，历城区实现地区生产总值为1327.80亿元；一般公共预算收入完成140.12亿元，其中税收收
入为115.31亿元，占一般公共预算收入比重为82.29%，其财政收入质量较好，当地产业税后转化率较高；转移性
收入为25.23亿元；政府性基金收入为0.58亿元，其规模较小，主要系土地出让收入被上级政府收走所致；2023年末，历城区政府公开债务余额为110.52亿元。同期，经核算地方政府综合财力为165.93亿元；同期负
债率为8.32%，债务率为66.61%，两项公开债务偿债指标均处于偏低水平。
综合而言，历城区经济财政实力均较强，且财政平衡能力较强，区域公开债务压力较小，能够为当地城投提供
较好资金支持。
【二】融资方评价
融资方为济南历城控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为济南市历城区财政局，是当地最重要、资
产规模最大的基础设施建设和投融资主体。报告期内受当地平台整合以及债务融资增长，其资产规模增长较为迅速
至当地规模最大一家城投平台，当期财务杠杆处于相对偏高水平，后续再融资空间较为有限；公司业务较为多元化，
城投业务占比一般，盈利能力较差；公司筹资能力较强、债券发行较为顺利且融资费用较低，账面资金尚可，能够为到期债务兑付提供较好保障；综上所述，公司延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
历城区，隶属山东省济南市，位于山东省中部，济南市区东、南部。南依泰山，与泰山区、岱岳区接壤；北临 黄河，与济阳区相望；东接章丘区。西与长清区、市中区、历下区、天桥区相邻，总面积1298.57平方千米。该地 区经济财政实力均较强，且财政平衡能力较强，区域公开债务压力较小，能够为当地城投提供较好资金支持。 融资方为济南历城控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为济南市历城区财政局，是当地最重要、资 产规模最大的基础设施建设和投融资主体。报告期内受当地平台整合以及债务融资增长，其资产规模增长较为迅速 至当地规模最大一家城投平台，当期财务杠杆处于相对偏高水平，后续再融资空间较为有限；公司业务较为多元化， 城投业务占比一般，盈利能力较差；公司筹资能力较强、债券发行较为顺利且融资费用较低，账面资金尚可，能够 为到期债务兑付提供较好保障；综上所述，公司延期兑付风险为中等。 本项目所在地区位于山东省济南市下辖历城区，该地区经济财政实力均较强，公共偿债压力较小，能够为当地 城投提供较好资金支持；融资方历城控股经过平台整合以及债务融资扩张，其成为当地最大一家城投，当期财务杠 杆偏高；受益于当地良好融资环境，其融资能力较强且成本较低，且其流动性尚可，能够为到期债务兑付提供较好 保障；项目为一年期，未来不确定性风险较小；综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
