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【一】区域环境
江油市，四川省辖县级市，由绵阳市代管，位于四川盆地北部、成渝经济区北端。江油市境气候属北亚热带湿润季风气候，具夏热冬暖，暑期长，降水丰沛，雨热同步的特点。2020 年，江油市辖 23 个乡镇、1 个办事处和 1个省级高新技术产业园区，市政府驻中坝街道。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，江油市常住人口为 731343 人。2023 年江油市生产总值完成 668.91 亿元，经济发展水平较好。截至 2022 年末，江油市一般公共预算收入完成30.05 亿元，其中税收收入 12.89 亿元，占比 42.90%，政府财政收入质量较差；转移性收入为 30.29 亿元；政府性基金收入完成 36.63 亿元，土地出让收入为 36.03 亿元，占比为 98.36%。2022 年江油市公开债务余额 103.84 亿元，政府债务规模有明显增长。同期经核算综合财力为 96.97 亿元，负债率为 17.27%，债务率为 107.08%，政府债务率随债务规模有明显提升，有一定的债务压力。整体而言，江油市经本报告仅代表本公司意见，仅供注册投资者参考。济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模有明显增长，有一定的债务压力。
【二】融资方评价
融资方为江油市创元开发建设投资有限公司，实际控制人为江油市财政局（江油市国有资产监督管理办公室），公司主要承担了江油市工业园区范围内的基础设施建设等方面的业务。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，短债占比较高，账面资金对短期债务的保障能力较弱，短债压力较大。公司营业收入主要来源于销售商品收入，城投属性较弱，政府补助是公司利润的主要来源。公司融资规模较小，融资能力一般。综上所述，公司的延期兑付风本报告仅代表本公司意见，仅供注册投资者参考。险为中等。
【三】担保方评价
担保方为江油城市投资发展有限公司，实际控制人为江油市财政局（江油市国有资产监督管理办公室）。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，短期偿债能力较差，短债占比适中，有一定的短债压力；营业收入主要来源于工程代建及商品销售，公司利润对政府补助依赖程度较低，自身有一定的盈利能力；融资规模较小，融资能力较为一般，整体现金流状况较差，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
江油市，四川省辖县级市，由绵阳市代管，位于四川盆地北部、成渝经济区北端。整体而言，江油市经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模有明显增长，有一定的债务压力。
融资方为江油市创元开发建设投资有限公司，实际控制人为江油市财政局（江油市国有资产监督管理办公室），公司主要承担了江油市工业园区范围内的基础设施建设等方面的业务。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，短债占比较高，账面资金对短期债务的保障能力较弱，短债压力较大。公司营业收入主要来源于销售商品收入，城投属性较弱，政府补助是公司利润的主要来源。公司融资规模较小，融资能力一般。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为江油城市投资发展有限公司，实际控制人为江油市财政局（江油市国有资产监督管理办公室）。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，短期偿债能力较差，短债占比适中，有一定的短债压力；营业收入主要来源于工程代建及商品销售，公司利润对政府补助依赖程度较低，自身有一定的盈利能力；融资规模较小，融资能力较为一般，整体现金流状况较差，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。本项目所在地区位于四川省绵阳市江油市，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模有明显增长，有一定的债务压力。融资方创元开建资产负债率适中，短债占比较高，短债压力较大，城投属性弱，融资规模较小。担保方江油城投资产负债率适中，后续再融资空间较大，短债占比适中，融资能力较为一般，有较大的融资压力。综上所述，本项目一年期与两年期延期兑付风险为中等，三年期为中等偏高
