日照新岚山2024债权计划

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风险评估：
【一】区域环境
岚山区，隶属山东省日照市。位于山东省东南部，日照市南端，东临黄海，西邻莒南县，北接东港区，南靠赣 榆区，总面积778平方千米。2022年，岚山区户籍总人口数43.25万人。截至2023年6月，岚山区辖2个街道、6 个镇、1个乡。 截至2022年末，岚山区实现地区生产总值为607.59亿元；一般公共预算收入完成46.27亿元，其中税收收入 为30.72亿元，占一般公共预算收入比重为66.39%，财政收入质量一般；转移性收入为15.13亿元；政府性基金收 入为26.54亿元，其中土地出让收入为24.58亿元，占比92.61%;2022年末，岚山区政府公开债务余额为89.40亿元。同期，经核算地方政府综合财力为87.94亿元；同期负债 率为14.71%，处于相对较低水平；债务率为101.66%，处于略高水平。 综合而言，岚山区经济较好，综合财力良好，区域公开债务兑付压力略大。

【二】融资方评价
融资方为日照市新岚山财金投资集团有限公司，实际控制人为日照岚山区国资局，日照市岚山区重要的国有资 产运营主体；公司资产规模相对较小，存货规模较大且占比较高，账面资金较为紧缺，流动性不足，对有息债务保 障力度较弱，面临极大短债兑付压力；公司城投业务占比较高，受政府财政补贴力度较大，但其自身盈利能力较弱 且主营项目回款较差；公司依赖于良好的融资能力较大程度弥补经营活动与投资活动资金缺口，但其整体现金流仍 略显紧张；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏高。

【三】担保方评价
担保方为日照兴岚控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为日照市岚山区国资局，为岚山区重要的基 础设施建设和国有资产运营主体，主要从事岚山区范围内的基础设施建设、棚户区改造、市政工程施工和商品销售 等业务。报告期内公司资产保持稳定增长且规模较大，财务杠杆较为适中；公司营收保持增长，基建和棚改形成公 司最主要收入来源，公司盈利对政府财政补贴依赖性较高；公司现金流表现一般，主营项目回款情形较为不足，依 赖于较好筹资能力弥补了经营活动较大资金缺口；综上所述，公司的延期兑付风险为中等。

【四】风险评估
岚山区，隶属山东省日照市。位于山东省东南部，日照市南端，东临黄海，西邻莒南县，北接东港区，南靠赣 榆区，总面积778平方千米。该地区经济较好，综合财力良好，区域公开债务兑付压力略大。 融资方为日照市新岚山财金投资集团有限公司，实际控制人为日照岚山区国资局，日照市岚山区重要的国有资 产运营主体；公司资产规模相对较小，存货规模较大且占比较高，账面资金较为紧缺，流动性不足，对有息债务保 障力度较弱，面临极大短债兑付压力；公司城投业务占比较高，受政府财政补贴力度较大，但其自身盈利能力较弱 且主营项目回款较差；公司依赖于良好的融资能力较大程度弥补经营活动与投资活动资金缺口，但其整体现金流仍 略显紧张；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏高。 担保方为日照兴岚控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为日照市岚山区国资局，为岚山区重要的基 础设施建设和国有资产运营主体，主要从事岚山区范围内的基础设施建设、棚户区改造、市政工程施工和商品销售 等业务。报告期内公司资产保持稳定增长且规模较大，财务杠杆较为适中；公司营收保持增长，基建和棚改形成公 司最主要收入来源，公司盈利对政府财政补贴依赖性较高；公司现金流表现一般，主营项目回款情形较为不足，依 赖于较好筹资能力弥补了经营活动较大资金缺口；综上所述，公司的延期兑付风险为中等。 本项目所在地区位于山东省日照市下辖岚山区，该地区经济较好，综合财力良好，公开债务压力略大；融资方 岚山财投是担保方兴岚控股全资子公司，并将其纳入同一范围合并报表以内，两者可视为同一主体；两家平台城投 业务占比均较高，受政府财政补贴力度较大，但其项目回款较差，主要依赖于筹资活动弥补经营活动较大资金缺口； 融资方流动性极为紧张，面临较大短债兑付压力；担保方面临债务兑付亦较大，报告期末，流动性有所增加，能够 为项目提供一定担保；综上所述，本项目延期兑付风险为中等。

区域介绍：
日照市位于我国沿海主轴线中段，山东半岛南翼，是国家确立的新亚欧大陆桥东方桥头堡、山东半岛城市群的一员、鲁南经济带对外开放前沿，2014年被列为“一带一路”倡议规划中新亚欧大陆桥经济走廊主要节点城市。2022年，全市实现生产总值2306.77亿元，按可比价格计算，比上年增长3.8%。RZ还是山东省重点打造的汽车整车及零部件产业基地，拥有中兴、长城、采埃孚、现代威亚、五征、兴业汽配等骨干企业。

融资方介绍：
日照市新岚山财金投资集团有限公司是由RZ市岚山区国资委独资设立，是岚山区第一家国有团集企业，注册资本金10亿元，资产规模180余亿元。承担岚山区城乡基础设施与建设，是RZ岚市山区重要的产业投资运营企业。

担保方介绍：
日照兴岚控股集团有限公司是RZ岚山区国资委100%独资公司，注册资本30亿，分别通过东方金诚、中证鹏元AA+信用评级，实现主体信用“双评级”，主要负责城乡产业的投资与运营，优势明显。