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【一】区域环境
扬中市，江苏省辖县级市，由镇江市代管，位于镇江市丹徒区圌山东侧的扬子江中，属北亚热带南部季风气候区，四季分明，总面积 332 平方千米，其中陆地面积 228 平方千米。截至 2022 年末，扬中市常住人口 31.61 万人。截至 2023 年 4 月，扬中市辖 2 个街道、4 个镇，市人民政府驻三茅街道中电大道 8 号。截至 2022 年末，扬中市实现地区生产总值为 585.99 亿元；一般公共预算收入完成 36.15 亿元，其中税收收入为 26.91 亿元，占一般公共预算收入比重为 74.44%，财政收入质量较好；转移性收入为 14.37 亿元；政府性基金收入为 50.38 亿元，其中土地出让收入为 44.63 亿元，占比 88.59%。022 年末，扬中市政府公开债务余额为206.48 亿元，地方政府综合财力为 100.90 亿元，负债率为 35.24%，债务率为 204.64%，政府债务规模增长较快，债务率处于较高水平，有较大的债务压力。综合而言，扬中市经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，政府债务规模增长较快，有较大的债务压力。
【二】融资方评价
融资方扬中市京城经贸实业有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中市重要的基础设施建设主体，主要承担扬中市核心区域三茅街道及其周边基础设施建设、土地开发整理等业务。公司资产负债率较低，后续再融资空间较大，两项短期偿债能力指标均处于较好水平，资产流动性较好。短债占比一直处于较高水平，货币资金受限程度较高，短期债务压力较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等
【三】担保方评价
担保方江苏大行临港产业投资有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中市重要的综合性国有资产运营主体之一，是扬中经济开发区唯一的基础设施建设和国有资产运营平台。公司资产负债率较低，短期债务规模及占比均有所下降，短债压力适中，账面资金规模较大但受限程度较高，有较大的短期刚性债务兑付压力。公司利润对政府补助依赖程度较高，公司融资规模有所缩减，偿债付息支付的现金规模较大，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方大航控股集团有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中高新区重要的基础设施建设主体，主要负责扬中高新区及新坝镇内基础设施建设及保障房销售项目建设，同时开展商品及材料销售和光伏业务。公司资产负债率处于行业内合理水平，短债占比一直处于较高水平，货币资金受限程度较高，短债压力较大。公司城投属性较弱，政府补助是公司利润的主要来源，公司融资能力较好，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
扬中市，江苏省辖县级市，由镇江市代管，位于镇江市丹徒区圌山东侧的扬子江中，属北亚热带南部季风气候区，四季分明，总面积 332 平方千米，其中陆地面积 228 平方千米。综合而言，扬中市经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，政府债务规模增长较快，有较大的债务压力。融资方扬中市京城经贸实业有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中市重要的基础设施建设主体，主要承担扬中市核心区域三茅街道及其周边基础设施建设、土地开发整理等业务。公司资产负债率较低，后续再融资空间较大，两项短期偿债能力指标均处于较好水平，资产流动性较好。短债占比一直处于较高水平，货币资金受限程度较高，短期债务压力较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方江苏大行临港产业投资有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中市重要的综合性国有资产运营主体之一，是扬中经济开发区唯一的基础设施建设和国有资产运营平台。公司资产负债率较低，短期债务规模及占比均有所下降，短债压力适中，账面资金规模较大但受限程度较高，有较大的短期刚性债务兑付压力。公司利润对政府补助依赖程度较高，公司融资规模有所缩减，偿债付息支付的现金规模较大，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方大航控股集团有限公司，实际控制人为扬中市人民政府，公司是扬中高新区重要的基础设施建设主体，主要负责扬中高新区及新坝镇内基础设施建设及保障房销售项目建设，同时开展商品及材料销售和光伏业务。公司资产负债率处于行业内合理水平，短债占比一直处于较高水平，货币资金受限程度较高，短债压力较大。公司城投属性较弱，政府补助是公司利润的主要来源，公司融资能力较好，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
本项目所在地区位于江苏省镇江市扬中市，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，政府债务规模增长较快，有较大的债务压力。融资方京城经贸资产负债率较低，短债占比一直处于较高水平，货币资金受限程度较高。担保方临港产投短债占比适中，账面资金规模较大但受限程度较高，融资规模有所缩减。担保方大航控股短债占比较高，短债压力较大，融资能力较好，有较大的融资压力。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等。
