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【一】区域环境
襄城县，隶属河南省许昌市，是平煤集团的主要煤田，被毛泽东主席赞誉为“烟叶王国”，是中国烟草文化之乡和中国烟草文化研究基地；大豆蛋白质含量全国最高，被评为“全国大豆绿色高产高效创建示范县”，是生产豆制品的首选基地。截至 2022 年末，襄城县实现地区生产总值 509.40 亿元，地区经济发展水平较为一般。同年襄城县实现一般公共预算收入 25.06 亿元，其中税收收入 15.04 亿元，占比 60.02%，财政收入质量偏弱；转移性收入为 21.78 亿元；政府性基金收入完成 13.59 亿元，其中土地出让收入 12.72 亿元，占比 93.82%。截至 2022 年末，襄城县公开债务余额为 72.01 亿元，负债率为 14.14%，负债率水平尚处于较低范围内；同期核算地方综合财力为 60.43 亿元，政府债务率为 119.16%，其债务率处于偏高水平。综合而言，襄城县经济发展水平一般，公开债务余额增长较快，且该区域城投公司出现非标违约，区域债务兑付压力较大。
【二】融资方评价
融资方为许昌金襄城乡建设投资有限公司，实际控制人为许昌市财政局(许昌市国有资产监督管理局)。报告期内公司财务杠杠水平较低，但账面资金规模较小，对有息短债保障力度较弱；政府支持力度较大；经营活动受往来款潜在影响较大，融资能力较差，有息短债规模不大，但相对融资能力而言，面临的兑付压力仍然偏大。作为公司运营主体的子公司存在关注类及不良类担保余额，同时涉及融资租赁纠纷及保证合同纠纷，且公司关联城投公司存在违约情况。公司综上所述，公司延期兑付风险较高。
【三】担保方评价
担保方为襄城县灵武城市开发建设有限公司，实际控制人为许昌市财政局(许昌市国有资产监督管理局)，是襄城县重要的城市基础设施建设主体及投融资平台，主要负责当地基础设施及安置房建设等业务。报告期内，公司资产负债率低，但规模一般，且资金紧张；对政府补助较为依赖；筹资能力较弱，面临较大的短期有息债务压力。公司存在相应规模的关注类担保余额及不良类担保余额，同时涉及融资租赁纠纷及保证合同纠纷。综上所述，公司的延期兑付风险较高。
【四】风险评估
襄城县，隶属河南省许昌市，是平煤集团的主要煤田，被毛泽东主席赞誉为“烟叶王国”，是中国烟草文化之乡和中国烟草文化研究基地；大豆蛋白质含量全国最高，被评为“全国大豆绿色高产高效创建示范县”，是生产豆制品的首选基地。综合而言，襄城县经济发展水平一般，公开债务余额增长较快，且该区域城投公司出现非标违约，区域债务兑付压力较大。
融资方为许昌金襄城乡建设投资有限公司，实际控制人为许昌市财政局(许昌市国有资产监督管理局)。报告期内公司财务杠杠水平较低，但账面资金规模较小，对有息短债保障力度较弱；政府支持力度较大；经营活动受往来款潜在影响较大，融资能力较差，有息短债规模不大，但相对融资能力而言，面临的兑付压力仍然偏大。作为公司运营主体的子公司存在关注类及不良类担保余额，同时涉及融资租赁纠纷及保证合同纠纷，且公司关联城投公司存在违约情况。公司综上所述，公司延期兑付风险较高。
担保方为襄城县灵武城市开发建设有限公司，实际控制人为许昌市财政局(许昌市国有资产监督管理局)，是襄城县重要的城市基础设施建设主体及投融资平台，主要负责当地基础设施及安置房建设等业务。报告期内，公司资产负债率低，但规模一般，且资金紧张；对政府补助较为依赖；筹资能力较弱，面临较大的短期有息债务压力。公司存在相应规模的关注类担保余额及不良类担保余额，同时涉及融资租赁纠纷及保证合同纠纷。综上所述，公司的延期兑付风险较高。
本项目所在地区位于河南省许昌市襄城县；该地区经济发展水平一般，公开债务余额增长较快，且该区域城投公司出现非标违约，区域债务兑付压力较大。融资方金襄城投，资产负债率较低，但资金规模小，有息短债压力偏大；作为公司运营主体的子公司存在关注类及不良类担保余额，且公司关联城投公司存在违约情况。担保方灵武城开，资产负债率低，但规模一般，且资金紧张，公司存在相应规模的关注类担保余额及不良类担保余额；同时涉及融资租赁纠纷及保证合同纠纷。综上所述，本项目延期兑付风险较高。
