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【一】区域环境
萧县，安徽省宿州市辖县，徐州都市圈副中心城市；地处安徽省北大门、江苏省徐州近郊，位于长江三角洲地区、淮海经济区的中心部位和华北平原的东南边缘；素有“四省通衢”之称，是国家实施“一带一路”、“中原经济区”等全局性战略和安徽省实施“东向发展”、“皖北振兴”等区域性战略的节点。截至 2022 年，萧县辖 3 个街道、22 个镇、1 个乡。总面积 1885 平方千米。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，萧县常住人口为 105.46 万人。截至 2022 年末，萧县实现地区生产总值为 431.60 亿元，经济发展水平较好；一般公共预算收入完成 20.54 亿元，其中税收收入为 11.07 亿元，占一般公共预算收入比重为 53.89%，财政收入质量较差；转移性收入为 44.57 亿元；政府性基金收入为 28.53 亿元，其中土地出让收入为 28.15 亿元，占比 98.67%。2022 年末，萧县政府公开债务余额为111.94 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 76.18 亿元；同期负债率为 25.94%，债务率为 146.94%，政府债务规模增长较快，债务率处于较高水平，债务压力较大。综合而言，萧县经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，债务规模增长较快，有较大的债务压力。
【二】融资方评价
融资方为济南天桥财金投资有限责任公司，实际控制人为济南市天桥区发展和改革局。受公司新增子公司的影响，公司资产规模大幅增长，资产负债率大幅下降，后期再融资空间较大。公司短债占比较高，但规模较小，货币资金对短期债务有一定的保障作用。公司城投属性较强，公司利润对政府补助的依赖程度较小。公司融资规模较小，融资能力较差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【三】担保方评价
担保方济南全邦产业发展有限公司，实际控制人为济南市天桥区发展和改革局。因未获取到公司财务数据，故对公司不做评价，公司为融资方全资子公司，对项目的实际担保作用较小。
【四】风险评估
天桥区，隶属于山东省济南市，是济南市的中心城区，因境内有横跨津浦铁路、胶济铁路的天桥而得名，天桥区位于济南市北部，与济南市历下区、历城区、市中区、槐荫区、济阳区及德州市齐河县相邻。综合而言，天桥区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，公开债务规模较小，债务压力较小。
融资方为济南天桥财金投资有限责任公司，实际控制人为济南市天桥区发展和改革局。受公司新增子公司的影响，公司资产规模大幅增长，资产负债率大幅下降，后期再融资空间较大。公司短债占比较高，但规模较小，货币资金对短期债务有一定的保障作用。公司城投属性较强，公司利润对政府补助的依赖程度较小。公司融资规模较小，
融资能力较差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方济南全邦产业发展有限公司，实际控制人为济南市天桥区发展和改革局。因未获取到公司财务数据，故对公司不做评价，公司为融资方全资子公司，对项目的实际担保作用较小。本项目所在地区位于山东省济南市天桥区，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，公开债务规模较小，债务压力较小。融资方资产规模大幅增长，资产负债率较低，短债占比较高，货币资金对短期债务有一定的保障作用，融资能力较差。担保方为融资方全资子公司，对项目的实际担保作用较小。综上所述，本项目延期兑付风险为中等。
