A类大央企信托-167号重庆长寿公募债集合资金信托计划

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风险评估：

【一】区域环境
淮安区，隶属于江苏省淮安市。位于淮安市东南部，地处苏北平原中部，历史悠久，是国务院第二批命名的全国历史文化名城。 从东晋到明清，淮安区一直作为郡、州、路、府的治所，是全国四大菜系之一的淮扬菜系的发源地之一。截至 2022 年末，淮安区实现地区生产总值为 751.14 亿元，经济发展水平较高；一般公共预算收入完成 34.88亿元，其中税收收入为 24.57 亿元，占一般公共预算收入比重为 70.44%，财政收入质量较好；2022 年度转移性收入暂未公布，参考 2021 年度为 36.37亿元；政府性基金收入为62.17亿元，其中土地出让收入为 48.56 亿元，占比 78.11%。截至 2022 年末，淮安区政府公开债务余额为 83.25 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 133.42 亿元；同期负债率为 11.08%，债务率为 62.40%，受土地出让收入下降的影响，综合财力有所下降，但当地政府债务压力仍然较轻。综合而言，淮安区经济实力较强，债务余额较低，综合财力较强，使得政府债务率较低，债务负担较轻。

【二】融资方评价
融资方为淮安市宏信国有资产投资管理有限公司，实际控制人淮安市人民政府，是淮安市淮安区重要的基础设施投资建设和国有资产运营主体。公司资产负债率偏高，后续再融资空间有限，货币资金规模较大，但受限占比较高；自身盈利能力较好，对政府补助依赖性弱；融资能力较强，经营活动表现较差；短债占比较高，面临较大的短期有息债务兑付压力；2023 年 6 月存在 2.00 亿元的票据逾期记录，当月已兑付，次月 4 日，公司一债券注册进度变更为终止。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。

【三】担保方评价
担保方为淮安市淮安区城市资产经营有限公司，实际控制人为淮安市人民政府国有资产监督管理委员会。公司资产负债率适中，货币资金规模较大，但受限比例较高；有一定盈利能力，对政府补助依赖性较弱；融资能力较强，原于 2023 年集中到期的应付债券大部分已置换为长期债务，短期有息债务压力应好于一季报数据。对外担保余额较大，触发相关债券投资者保护机制，该债券已到期。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。

【四】风险评估
淮安区，隶属于江苏省淮安市。位于淮安市东南部，地处苏北平原中部，历史悠久，是国务院第二批命名的全国历史文化名城。 从东晋到明清，淮安区一直作为郡、州、路、府的治所，是全国四大菜系之一的淮扬菜系的发源地之一。综合而言，淮安区经济实力较强，债务余额较低，综合财力较强，使得政府债务率较低，债务负担较轻。
融资方为淮安市宏信国有资产投资管理有限公司，实际控制人淮安市人民政府，是淮安市淮安区重要的基础设施投资建设和国有资产运营主体。公司资产负债率偏高，后续再融资空间有限，货币资金规模较大，但受限占比较高；自身盈利能力较好，对政府补助依赖性弱；融资能力较强，经营活动表现较差；短债占比较高，面临较大的短期有息债务兑付压力；2023 年 6 月存在 2.00 亿元的票据逾期记录，当月已兑付，次月 4 日，公司一债券注册进度变更为终止。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为淮安市淮安区城市资产经营有限公司，实际控制人为淮安市人民政府国有资产监督管理委员会。公司资产负债率适中，货币资金规模较大，但受限比例较高；有一定盈利能力，对政府补助依赖性较弱；融资能力较强，原于 2023 年集中到期的应付债券大部分已置换为长期债务，短期有息债务压力应好于一季报数据；对外担保余额较大，触发相关债券投资者保护机制，该债券已到期。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
本项目所在地区位于江苏省淮安市淮安区，该地区经济实力较强，债务余额较低，使得政府债务率较低，公开债务负担较轻。融资方淮安宏信，资产负债率偏高，融资能力较强，面临较大的短期有息债务兑付压力，公司 2023年 6 月存在 2.00 亿元的票据逾期记录，当月已兑付，次月 4 日，公司一债券注册进度变更为终止。担保方淮安城资，货币资金规模较大，但受限比例较高，融资能力较强，原于 2023 年集中到期的应付债券大部分已置换为长期债务，短期有息债务压力应好于一季报数据；对外担保余额较大，触发相关债券投资者保护机制，该债券已到期。综上所述，本项目延期兑付风险为中等。