添加微信好友, 获取更多信息
复制微信号
【一】区域环境
寿光市，是山东省潍坊市代管县级市，位于山东省中北部，潍坊西北部，渤海莱州湾西南岸。寿光蔬菜批发市场，是全国最大的蔬菜集散中心。总面积 2072 平方千米。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，寿光市常住人口为 116.34 万人截至 2022 年末，寿光市实现地区生产总值为 1002.10 亿元；一般公共预算收入完成 98.28 亿元，其中税收收入为 55.84 亿元，占一般公共预算收入比重为 56.82%，财政收入质量偏差；转移性收入为 31.49 亿元；政府性基金收入为 93.16 亿元，其中土地出让收入为 87.89 亿元，占比 94.34%。2022 年末，寿光市政府公开债务余额为 185.73 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 222.93 亿元；同期负债率为 18.53%、债务率为 83.31%，两项公开债务偿债指标均处于适中水平。综合而言，寿光市经济以及财政实力较强，存在一定的公开债务兑付压力。
【三】担保方评价
担保方为寿光市金宏投资开发集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为寿光市财政局，主要从事城市基础设施建设等业务，在寿光市基础设施建设领域发挥重要作用。报告期内，受益于政府部门大规模增资注资以及当地城投平台整合，其资产规模增长较快且规模较大，且财务杠杆处于适中水平。受整合当地城投平台影响，其营收规模较大，公司委托代建收入规模较大且占比较高，其城投属性较强，报告期内持续得到政府财政补贴。现金流整体表现略差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
寿光市，是山东省潍坊市代管县级市，位于山东省中北部，潍坊西北部，渤海莱州湾西南岸。寿光蔬菜批发市场，是全国最大的蔬菜集散中心。该地区经济发展水平以及综合财力均较强，经济发展前景较好，财政收入能力较强，公开债务偿债压力相对较小。
发行方为寿光市城市建设投资开发有限公司，实际控制人为寿光市国有资产运营中心，是一家调出类城投平台，是寿光市重要的基础设施建设、土地增减挂钩及供暖业务的经营主体。公司资产规模较大且保持增长，主要系其债务融资不断增长所致，其财务杠杆在行业内处于偏高水平，公司短期刚性债务规模较大占比较高，受其较高财务杠杆影响，其后期债务置换力度较为有限。公司业务较为多元化，营业收入增长较快，其盈利高度依赖于政府的财政补贴。公司在今年前三季度显著增加外部筹资，较 21 年极为紧张现金流得到显著改善。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为寿光市金宏投资开发集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为寿光市财政局，主要从事城市基础设施建设等业务，在寿光市基础设施建设领域发挥重要作用。报告期内，受益于政府部门大规模增资注资以及当地城投平台整合，其资产规模增长较快且规模较大，且财务杠杆处于适中水平。受整合当地城投平台影响，其营收规模较大，公司委托代建收入规模较大且占比较高，其城投属性较强，报告期内持续得到政府财政补贴。现金流整体表现略差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。本项目所在地区位于山东省潍坊市代管的县级市寿光市，该地区经济以及综合财力均较强，公开债务负担一般。
发行方寿光城建，其在今年显著增加外部筹资力度，流动性得到较大程度增强，能够为公司后续债务兑付提供较好保障；担保方寿光金宏投资受益于政府部门大规模增资注资，其资本实力增强较为明显；但其账面资金受限比重较高，对短债保障力度较弱，面临兑付压力较大，其对本项目担保能力一般。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
