添加微信好友, 获取更多信息
复制微信号
【一】区域环境
郓城县位于山东省西南部、菏泽市东北部，下辖 22 个乡镇街道、1 个省级开发区，常住人口 112.09 万，总面积 1643 平方公里，农产品资源丰富，连续多年荣获全国超级产粮大县称号。县域经济特色突出，民营经济发展活跃。先后被纳入首批国家新型城镇化综合试点、全国深化县城基础设施投融资体制改革试点、全国农民工等人员返乡创业试点和山东省中等城市培育试点等，被评为省级文明县、省级园林城市、山东旅游强县、山东省首批电子商务示范县。截至 2021 年末，菏泽市郓城县实现地区生产总值 498.60 亿元，地区经济发展水平较好。同年郓城县实现一般公共预算收入 35.07 亿元，其中税收收入 27.03 亿元，占比 77.07%，财政收入质量良好；转移性收入为 48.63 亿元；政府性基金收入完成 26.26 亿元，其中土地出让收入 24.50 亿元，占比 93.30%，地方财政收入能力一般。截至 2021 年末，菏泽市郓城县公开债务余额为 78.35 亿元，同期负债率为 15.71%，负债率水平尚处于较低范围内；同期核算地方综合财力为 109.96 亿元，政府债务率为 71.25%。综合而言，郓城县经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，近两年政府债务规模增长较快，政府债务率有明显上升，债务压力一般。
【二】融资方评价
融资方为郓城县水浒城市建设投资有限公司，实际控制人为山东省菏泽市郓城县人民政府，公司是郓城县城市基础设施建设和国有资产管理的主要载体。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，整体偿债能力均较好，短债占比长期处于较低水平，短债压力较小。公司城投属性强，经营状况良好，公司利润对政府补助依赖程度较高。公司融资规模较小，融资能力较为一般，近两年公司债券发行较为顺利，能够有效缓解公司的资金压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
担保方为菏泽城投控股集团有限公司，实际控制人以及唯一控股股东均为菏泽市财政局，主要负责菏泽市市辖区及鄄城县鄄城化工产业园范围内的基础设施项目建设，业务区域专营性较强。公司的流动性较为充裕，以及债券发行较为通畅，融资较好且融资成本较低，以及财务杠杆合理，后续融资空间相对较大。其营业较为稳定且盈利能力较好。外部融资能力较强，现金流较为充裕。综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低，担保能力较好。
【四】风险评估
郓城县位于山东省西南部、菏泽市东北部，下辖 22 个乡镇街道、1 个省级开发区，常住人口 112.09 万，总面积 1643 平方公里，农产品资源丰富，连续多年荣获全国超级产粮大县称号。县域经济特色突出，民营经济发展活跃。先后被纳入首批国家新型城镇化综合试点、全国深化县城基础设施投融资体制改革试点、全国农民工等人员返乡创业试点和山东省中等城市培育试点等，被评为省级文明县、省级园林城市、山东旅游强县、山东省首批电子商务示范县。该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，近两年政府债务规模增长较快，政府债务率有明显上升，债务压力一般。
融资方为郓城县水浒城市建设投资有限公司，实际控制人为山东省菏泽市郓城县人民政府，公司是郓城县城市基础设施建设和国有资产管理的主要载体。公司资产负债率适中，后续再融资空间较大，整体偿债能力均较好，短债占比长期处于较低水平，短债压力较小。公司城投属性强，经营状况良好，公司利润对政府补助依赖程度较高。公司融资规模较小，融资能力较为一般，近两年公司债券发行较为顺利，能够有效缓解公司的资金压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
担保方为菏泽城投控股集团有限公司，实际控制人以及唯一控股股东均为菏泽市财政局，主要负责菏泽市市辖区及鄄城县鄄城化工产业园范围内的基础设施项目建设，业务区域专营性较强。公司的流动性较为充裕，以及债券发行较为通畅，融资较好且融资成本较低，以及财务杠杆合理，后续融资空间相对较大。其营业较为稳定且盈利能力较好。外部融资能力较强，现金流较为充裕。综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低，担保能力较好。
本项目所在地区位于山东省菏泽市郓城县，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较好，近两年政府债务规模增长较快，政府债务率有明显上升，债务压力一般。融资方郓城水浒城建资产负债率适中，后续再融资空间较大，短债压力较小，融资能力较为一般，近两年债券发行较为顺利。担保方菏泽城其外部筹资能力较强，现金流较为充裕，对项目担保能力较好。本项目为非标转标，安全性较高。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
