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【一】区域环境
咸阳，陕西省辖地级市，咸阳是中国大地原点所在地，东邻省会西安，西接国家级“杨凌农业高新技术产业示范区”，西北与甘肃接壤。辖 3 区 2 市 9 县，全市总面积 10196 平方公里。截至 2021 年底，咸阳市常住人口 421.30万人。咸阳是中国首个封建王朝“秦帝国”的都城，位于陕西省八百里秦川腹地，渭水穿南，嵕山亘北，山水俱阳，故称咸阳。咸阳身处华夏历史文化长河的发端，是秦汉文化的重要发祥地。境内文物景点达 4951 处，五陵塬上汉高祖长陵、汉景帝阳陵、汉武帝茂陵、唐太宗昭陵、唐高宗和武则天合葬的乾陵等 28 位汉唐帝王陵寝连绵百里。咸阳孕育了中国的农耕文明，农业始祖后稷在此教民稼穑。咸阳是中国甲级对外开放城市、国家级历史文化名城、全国双拥模范城市、国家卫生城市、中国魅力城市、中国地热城、全国十佳宜居城市、首批中国优秀旅游城市、全国精神文明创建工作先进市及中华养生文化名城。2017 年 11 月，咸阳获评第五届全国文明城市；2018 年，重新确认国家卫生城市。咸阳高新区成立于 1992 年 5 月，2012 年 8 月经国务院批准升级为国家级高新区。是中国西部唯一的国家级显示器件产业园、国家火炬计划特色产业基地和承接东部产业转移国家级示范园区截至 2021 年末，咸阳市实现地区生产总值为 2581.32 亿元；一般公共预算收入完成 107.68 亿元，其中税收收入为 85.21 亿元，占一般公共预算收入比重为 79.13%，财政收入质量较好；转移性收入为 292.88 亿元；政府性基金收入为 132.44 亿元，其中土地出让收入为 116.49 亿元，占比 87.96%;2021 年末，咸阳市政府公开债务余额为 337.67 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 533.00 亿元；同期负债率为 13.08%、债务率为 63.35%，两项公开债务偿债指标均处于相对较低水平。综合而言，咸阳市经济实力以及综合财力良好，区域公开债务兑付压力相对较轻。
【二】融资方评价
融资方为咸阳市新兴投资控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为咸阳高新技术产业开发区管理委员会，主要负责当地的基础设施建设。报告期内，公司资产规模增长较慢且规模较小，其负债规模较大，资本金规模较小，抗风险能力较弱；公司业务相对单一，代建业务形成公司主要收入来源且该项目回款情形偏差。公司现金流整体较为紧张，其筹资活动无法弥补投资活动较大资金缺口，可能会对公司项目进程产生重大影响。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏高。
【三】担保方评价
担保方简阳市现代工业投资发展有限公司，实际控制人为四川省成都市简阳市国有资产管理委员会，公司是简阳市重要的基础设施建设主体，主要负责简阳市工业园区主要基础设施建设项目、土地开发整理和安置房建设。公司资产负债率处于行业内合理水平，后续有一定的再融资空间，资产流动性较好。公司短债占比上升较快，货币资金受限程度较高，短债压力较大。公司营业收入主要来源于基础设施建设业务收入，主营业务回款情况较差。公司融资渠道畅通，有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
咸阳，陕西省辖地级市，咸阳是中国大地原点所在地，东邻省会西安，西接国家级“杨凌农业高新技术产业示范区”，西北与甘肃接壤。该地区经济实力以及综合财力良好，区域公开债务兑付压力相对较轻。
融资方为咸阳市新兴投资控股集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为咸阳高新技术产业开发区管理委员会，主要负责当地的基础设施建设。报告期内，公司资产规模增长较慢且规模较小，其负债规模较大，资本金规模较小，抗风险能力较弱；公司业务相对单一，代建业务形成公司主要收入来源且该项目回款情形偏差。公司现金流整体较为紧张，其筹资活动无法弥补投资活动较大资金缺口，可能会对公司项目进程产生重大影响。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏高。担保方为咸阳高新产业发展投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为咸阳市财政局高新区分局。公司是一家非发债主体。由于其未提供财务数据，故对其担保能力不作评价。本项目所在地区位于陕西省下辖的咸阳市，该地区经济以及综合财力良好，公开债务负担相对较轻；资方咸阳新兴投资，其资产规模偏小，且财务杠杆处于高位运行，资本金规模较小，抗风险能力较差。公司业务规模较小，盈利能力较弱。担保方咸阳高新产投是一家非发债主体。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏高。
