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【一】区域环境
淄博市，简称“淄”，齐国故都，山东省辖地级市，Ⅱ型大城市，国务院批复确定的山东区域性中心城市、现
代工业城市，重要的石油化工基地。淄博地处中国华东地区、山东省中部，南接临沂，北接东营、滨州，东接潍坊，
西接济南，位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与济南都市圈交汇处，是山
东半岛城市群核心城市之一，三线城市。截至2023年，全市下辖5个区，3个县和3个功能区，总面积5965平方
千米，建成区面积341.9平方千米。2022年末，淄博市常住人口470.59万人。
截至2022年末，淄博市实现地区生产总值为4561.79亿元；一般公共预算收入完成395.30亿元，其中税收收
入为254.41亿元，占一般公共预算收入比重为64.36%，财政收入质量一般；转移性收入为141.88亿元；政府性基
金收入为213.67亿元，其中土地出让收入为187.52亿元，占比87.76%;2022年末，淄博市政府公开债务余额为1226.00亿元。同期，经核算地方政府综合财力为750.85亿元；同期
负债率为26.88%，处于适中水平；债务率为163.28%，处于相对偏高水平。
综合而言，淄博市经济发展水平和综合财力良好，区域公开债务兑付压力相对偏重。
【二】融资方评价
融资方为淄博市城市资产运营集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局；淄博城运是淄博市
主要的城市基础设施建设投融资和国有资产运营主体，是一家AAA级别地级市调出类城投平台；公司资产规模极大，
且资产负债率处于合理范围，融资渠道较为畅通，筹资能力较强，流动性较为充裕，能够为债务兑付提供较好保障；
报告期内，营收保持较为增长，其中市场化业务占比较高，可能存在一定经营不确定性风险；公司承担当地基建工
程较多，致使投资活动呈现大规模资金净流出，主要依赖较好能力来弥补其资金缺口；综上所述，公司延期兑付
风险为中等偏低。
【四】风险评估
淄博市，简称“淄”，齐国故都，山东省辖地级市，Ⅱ型大城市，国务院批复确定的山东区域性中心城市、现
代工业城市，重要的石油化工基地。淄博地处中国华东地区、山东省中部，南接临沂，北接东营、滨州，东接潍坊，
西接济南，位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与济南都市圈交汇处，是山
东半岛城市群核心城市之一，三线城市。该地区经济发展水平和综合财力良好，区域公开债务兑付压力相对偏重。
融资方为淄博市城市资产运营集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为淄博市财政局；淄博城运是淄博市
主要的城市基础设施建设投融资和国有资产运营主体，是一家AAA级别地级市调出类城投平台；公司资产规模极大，
且资产负债率处于合理范围，融资渠道较为畅通，筹资能力较强，流动性较为充裕，能够为债务兑付提供较好保障；
报告期内，营收保持较为增长，其中市场化业务占比较高，可能存在一定经营不确定性风险；公司承担当地基建工
程较多，致使投资活动呈现大规模资金净流出， 主要依赖较好能力来弥补其资金缺口；综上所述，公司延期兑付
风险为中等偏低。
本项目所在地区位于山东省淄博市，该地区经济财政实力良好，公开债务兑付压力相对偏重；融资方淄博城资
是一家AAA级别地级市城投平台，其资产规模较大，资本实力较强，融资渠道较为畅通，流动性较为充裕，营收规
模较大，盈利良好，其综合实力较强，债务兑付能力较好；考虑到本信托募集资金以不低于80%的信托资金用于投
资固定收益类资产，其中包括投资融资方发行的专项债权计划，非纯政信项目，存在底层资产不明，多层嵌套风险；
综上所述，本项目延期兑付风险为中等。
