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【一】区域环境
南沙区，广东省广州市市辖区，为广州城市副中心，位于西江、北江、东江三江汇集之处。南沙区地处珠江出海口和粤港澳大湾区地理几何中心，是广州市唯一的出海通道，也是连接珠江口两岸城市群和港澳地区的重要枢纽性节点，境内有珠江三角洲西部唯一的深水码头南沙港、中国三大造船基地之一的中船龙穴造船基地。截至 2022 年末，南沙区实现地区生产总值为 2252.58 亿元；一般公共预算收入完成 117.02 亿元，其中税收收入为 85.78 亿元，占一般公共预算收入比重为 73.30%，财政收入质量较好；转移性收入为 153.87 亿元；政府性基金收入为 134.80 亿元，其中土地出让收入为 124.03 亿元，占比 92.01%。2022 年末，南沙区政府公开债务余额为 606.49 亿元，地方政府综合财力为 405.69 亿元，负债率为 26.92%，债务率为 149.50%，报告期内政府债务余额增加迅速，债务率于 2022 年末大幅上升，综合财力受土地转让收入减少影响下降明显，债务压力明显增加，目前相对较大。综合而言，南沙区经济发展水平较高，财政收入质量较好，但政府债务规模增加迅猛，债务率大幅上升，债务压力增加明显，目前相对较大。
【二】融资方评价
融资方广州南投房地产开发有限公司，实际控制人为广州南沙经济技术开发区管理委员会。公司规模一般，资产负债率偏高，总体资料较少，不做评价。
【三】担保方评价
担保方广州南沙开发建设集团有限公司，实际控制人为广州南沙经济技术开发区管理委员会。报告期内，公司资产负债率较低，且货币资金充裕，对有息短债保障力度好；自身盈利能力较好，股东不断注资，政府支持力度大；有息短债规模小，融资能力较好，债券融资成本低。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
南沙区，广东省广州市市辖区，为广州城市副中心，是广州市唯一的出海通道，也是连接珠江口两岸城市群和港澳地区的重要枢纽性节点。综合而言，南沙区经济发展水平较高，财政收入质量较好，但政府债务规模增加迅猛，债务率大幅上升，债务压力增加明显，目前相对较大。
融资方广州南投房地产开发有限公司，实际控制人为广州南沙经济技术开发区管理委员会。公司规模一般，资产负债率偏高，总体资料较少，不做评价。
担保方广州南沙开发建设集团有限公司，实际控制人为广州南沙经济技术开发区管理委员会。报告期内，公司资产负债率较低，且货币资金充裕，对有息短债保障力度好；自身盈利能力较好，股东不断注资，政府支持力度大；有息短债规模小，融资能力较好，债券融资成本低。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。本项目所在地区位于广东省广州市南沙区，该地区经济发展水平较高，财政收入质量较好，但政府债务规模增加迅猛，债务率大幅上升，债务压力增加明显，目前相对较大。融资方南投房地产，数据较少，不做评价。担保方南沙开发，资产负债率较低，且货币资金充裕，对有息短债保障力度好；股东不断注资，政府支持力度大，有息短债规模小，融资能力较好。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低
