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【一】区域环境
荆门市，为湖北省辖地级市，是长江中游城市群重要城市，鄂中区域性中心城市，素有“荆楚门户”之称。位于湖北省中部，地处汉江中下游，北接襄阳市和随州市，西靠宜昌市，东临孝感市，南与荆州市、潜江市、天门市接壤，总面积 12339.43 平方千米。截至 2022 年 10 月，荆门市辖 2 个区、1 个县，代管 2 个县级市。截至 2022 年末，荆门市常住人口为 254.77 万人。截至 2022 年末，荆门市实现地区生产总值为 2200.96 亿元；一般公共预算收入完成 103.17 亿元，其中税收收入为 71.39 亿元，占一般公共预算收入比重为 69.20%，财政收入质量较好；转移性收入 64.15 亿元；政府性基金收入为 70.05 亿元，其中土地出让收入为 65.15 亿元，占比为 93.01%，近两年政府土地出让收入持续下降。2022 年末荆门市政府公开债务余额为 390.07 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 237.37 亿元；同期负债率为 17.72%，债务率为 164.33%，政府债务规模增长较快，有较大的债务压力。综合而言，荆门市经济发展水平一般，政府财政收入质量相对较好，近两年政府土地出让收入持续下降，债务本报告仅代表本公司意见，仅供注册投资者参考。规模增长较快，有较大的债务压力。
【二】融资方评价
发行方为湖北农谷实业集团有限责任公司，实际控制人为荆门市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是荆门市现代农业发展运营平台和“中国农谷”品牌市场化运营主体，承担了屈家岭管理区内土地开发、农用地租赁及部分基础设施建设等业务。公司资产规模偏小，资产负债率较低，后续再融资空间较大，短债占比有所下降，货币资金规模较大，对短期债务的保障作用较好，短债压力较小。公司城投属性较弱，商品销售收入占比较高，公司利润对政府补助有一定的依赖性，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
担保方为枣庄市台儿庄区运河城市资产经营有限公司，实际控制人为台儿庄区财政局；公司资产规模较小，筹资能力较弱，且所提供未经审计的财报存在一定不合理之处，所有者权益内部变动结构较大，其营收规模较大，回款极弱。综上所述，公司延期兑付风险为中等偏高。
【四】风险评估
荆门市，为湖北省辖地级市，是长江中游城市群重要城市，鄂中区域性中心城市，素有“荆楚门户”之称。综合而言，荆门市经济发展水平一般，政府财政收入质量相对较好，近两年政府土地出让收入持续下降，债务规模增长较快，有较大的债务压力。
发行方为湖北农谷实业集团有限责任公司，实际控制人为荆门市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是荆门市现代农业发展运营平台和“中国农谷”品牌市场化运营主体，承担了屈家岭管理区内土地开发、农用地租赁及部分基础设施建设等业务。公司资产规模偏小，资产负债率较低，后续再融资空间较大，短债占比有所下降，货币资金规模较大，对短期债务的保障作用较好，短债压力较小。公司城投属性较弱，商品销售收入占比较高，公司利润对政府补助有一定的依赖性，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于湖北省荆门市，该地区经济发展水平一般，政府财政收入质量相对较好，近两年政府土地出让收入持续下降，债务规模增长较快，有较大的债务压力。发行方资产负债率较低，短债占比适中，货币资金对短期债务的保障作用较好，城投属性较弱，有一定的融资能力。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。
