防城港市城投2023融资计划

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项目评分：（以下数据为2022年）
防城港市GDP968.08亿：6分      综合财力177.79亿：8分
区域融资环境：3分         一般预算收入44.06亿：6分
政府负债率26.21%:9分     政府债务率143.71%：1分
融资总资产120.97亿：5分    负债率52.53%：10分
省内城投信誉：6分    再融资能力：6分    
城投公司在当地的重要性：融资方实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会：10分
平均分：6.3分（延期风险中等偏低，推荐）  

风险评估：

【一】区域环境
防城港市，广西壮族自治区辖地级市，位于广西壮族自治区南部、中国大陆海岸线最西南端，总面积 6242.94平方千米。防城港市因港得名，依港而建，是中国两个既沿海又沿边的城市之一，唯一与东盟海陆河相连的城市；也是“一带一路”、西部陆海新通道的重要门户城市和重要节点城市。截至 2022 年末，防城港市常住人口 105.91 万人。截至 2023 年 6 月，防城港市辖 2 个区、1 个县，代管 1 个县级市，市政府驻港口区公车镇行政中心区。截至 2022 年末，防城港市实现地区生产总值为 968.08 亿元，人均 GDP 为 9.15 万元/人；一般公共预算收入完成 44.06 亿元，其中税收收入为 26.42 亿元，占一般公共预算收入比重为 59.96%，财政收入质量较差；转移性收入为 103.33 亿元，政府性基金收入为 30.40 亿元，其中土地出让收入为 26.17 亿元，占比 86.09%。截至 2022 年末，防城港市政府公开债务余额为 253.72 亿元。同期，地方政府综合财力为 177.79 亿元；负债率为 26.21%，债务率为 142.71%，政府债务率增长较快，处于偏高水平。综合而言，防城港市经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。截至 2022 年末，防城港市政府公开债务余额为 253.72 亿元。同期，地方政府综合财力为 177.79 亿元；负债率为 26.21%，债务率为 142.71%，政府债务率增长较快，处于偏高水平。综合而言，防城港市经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。

【二】融资方评价
融资方防城港市城市建设投资有限责任公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的基础设施建设主体。公司资产负债率适中，后续有较大的再融资空间，短债占比适中，有一定的本报告仅代表本公司意见，仅供注册投资者参考。短债压力。公司城投属性较强，自身盈利能力较好。公司融资规模有所缩减，融资能力较差，有较大的融资压力。报告期末，公司账面资金规模大幅减少，对短期债务的保障作用有所减小。综上所述，公司的延期兑付风险为中等

【三】担保方评价
担保方为防城港市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的城市基础设施建设和国有资本运营主体。公司资产负债率适中，两项短期偿债能力指标表现均较好，短债占比一直处于较低水平，货币资金对短期债务保障作用较好，短债压力较小。公司营业收入主要来自于基础设施工程业务，公司利润对政府补助依赖程度较低，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。

【四】风险评估
防城港市，广西壮族自治区辖地级市，位于广西壮族自治区南部、中国大陆海岸线最西南端，总面积 6242.94平方千米。防城港市因港得名，依港而建，是中国两个既沿海又沿边的城市之一，唯一与东盟海陆河相连的城市；也是“一带一路”、西部陆海新通道的重要门户城市和重要节点城市。综合而言，防城港市经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。
融资方防城港市城市建设投资有限责任公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的基础设施建设主体。公司资产负债率适中，后续有较大的再融资空间，短债占比适中，有一定的短债压力。公司城投属性较强，自身盈利能力较好。公司融资规模有所缩减，融资能力较差，有较大的融资压力。报告期末，公司账面资金规模大幅减少，对短期债务的保障作用有所减小。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为防城港市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为防城港市人民政府国有资产监督管理委员会，公司是防城港市重要的城市基础设施建设和国有资本运营主体。公司资产负债率适中，两项短期偿债能力指标表现均较好，短债占比一直处于较低水平，货币资金对短期债务保障作用较好，短债压力较小。公司营业收入主要来自于基础设施工程业务，公司利润对政府补助依赖程度较低，公司有一定的融资能力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于广西壮族自治区防城港市，该地区经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，对上级政府补助依赖程度高，政府债务率增长较快，有较大的债务压力。融资方防城港城建投资资产负债率适中，短债占比适中，融资能力较差，账面资金对短期债务的保障作用有所减小。担保方防城港城投集团短债占比一直处于较低水平，短债压力较小，城投属性强，有一定的融资能力。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。

区域介绍：
广西地级市，2022年GDP968.08亿，增速排全区第3位，高于全国、全区水平。2022年一般公共预算收入44亿，2023年前三季度GDP增速排名全省第一！2022年6项经济指标增速全区前三！2022年人均GDP达1.36万美元，全省第一！入选“2020中国外贸百强城市，入选“中国康养旅游城市百强榜单。是中国两个既沿海又沿边的城市之一，唯一与东盟海陆河相连的城市；也是“一带一路”、西部陆海新通道的重要门户城市和重要节点城市。入选港口型、陆上边境口岸型国家物流枢纽承载城市，拥有西部第一个亿吨大港——防城港。防城港港口区上榜“中国工业百强区”！排名广西第一。

融资方介绍：
融资方防城港市城市建设投资有限责任公司（隶属于防城港市国资委直属城投）AA发债主体，主体评级AA，公司资产120亿，净资产57亿，营收9.6亿。存续2只债券，均是2025年以后到期，晚于本次融资，承担着防城港市的市政道路，大型场馆等基础设施建设。业务具有较强的区域专营性，政府支持力度大。GD信托同款融资主体，本次为市场首次融资，规模小，安全系数高。

担保方介绍：
担保方防城港市投资发展集团有限公司（隶属于防城港市国资委直属城投）AA发债主体，主体评级AA，存续2只债券，公司资产总额达167亿元，净资产70亿，营收13亿，流动资产占比80.05%。是防城港市重要的基础设施建设主体，是集投资、融资、建设、服务、运营管理为一体的大型综合性城市建设发展集团，已有20年发展历程。担保能力强。