林州市城市投资集团2023年债权系列产品

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项目评分：（以下数据为2021年）
林州市GDP657.44亿：5分      综合财力90.54亿：7分
区域融资环境：4分         一般预算收入68.07亿：8分
政府负债率12.46%:10分     政府债务率85.87%：5分
融资总资产181.19亿：5分    负债率52.86%：10分    
城投公司在当地的重要性：融资方实际控制人为林州市财政局：3分
平均分：6.33分（延期风险中等偏低，推荐）  

风险评估：

【一】区域环境
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。2019 年末，林州市户籍人口为 114.01万人。 林州是全国最大的汽车配件生产基地。2021 年林州市生产总值 615.34 亿元，增长 6.80%。全市一般公共预算收入完成 36.65 亿元，其中税收收入 27.68亿元，占比 75.53%；转移性收入当期发生金额为 22.55 亿元；政府性基金收入全年完成 31.34 亿元，其中土地出让收入 30.00 亿元，占比 95.72%。林州市财政收入缓慢增长，财力稳定性较强。林州市地方公开债务缓慢增长，2021 年债务余额为 77.75 亿元；负债率 12.64%处于较低水平；当期综合财力为90.54 亿元，债务率 85.87%。整体而言林州市地方经济发展水平较好，财政收入能力稳定性强，债务公开债务规模小，综合财力较强，债务负担适中。

【二】融资方评价
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；负债主要银行借款、预收房款、其他应收款构成。公司杠杆率适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自于商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大。报告期内，公司筹资能力上升较为明显且账面资金相对充足，能够债务兑付提供一定保障。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等

【三】担保方评价
担保方为林州红旗渠经济技术开发区汇通控股有限公司，实际控制人以及控股股东均为河南红旗渠经济开发区管理委员会。报告期内，公司资产规模出现明显下降，主要系发生较大规模股权剥离，致使净资产下降较为明显。公司主营项目获现能力下降较为明显且盈利能力亦有所下降。受偿还债务本息增大，其现金流略显紧张，对外部资金需求量较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏高。

【四】风险评估
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。该地区地方经济发展水平较好，财政收入能力稳定性强，债务公开债务规模小，综合财力较强，债务负担适中。
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；负债主要银行借款、预收房款、其他应收款构成。公司杠杆率适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自于商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大。报告期内，公司筹资能力上升较为明显且账面资金相对充足，能够债务兑付提供一定保障。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等。
担保方为林州红旗渠经济技术开发区汇通控股有限公司，实际控制人以及控股股东均为河南红旗渠经济开发区管理委员会。报告期内，公司资产规模出现明显下降，主要系发生较大规模股权剥离，致使净资产下降较为明显。公司主营项目获现能力下降较为明显且盈利能力亦有所下降。受偿还债务本息增大，其现金流略显紧张，对外部资金需求量较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏高。
本项目所在地区位于河南省安阳市代管的县级市，林州市；该地区经济以及财政收入能力较好，债务负担适中；融资方林州城投报告期内营收出现显著增长且回款情形较好，但新增业务主要为市场化业务，未来面临经营不确定性风险较大。公司融资渠道较为畅通，有息债务质量较好，流动性良好，能够为到期的短债兑付提供一定保障。担保方林州汇通控股其报告期内出现较大规模资产剥离且流行性极为紧张，对项目担保能力较差。项目为一年期，未来不确定性风险相对较小。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低

区域介绍：
林州市，河南省财政直管县，位于河南省辖县级市，由安阳市代管。位于河南省西北部、红旗渠精神发祥地，区内1个国家级经济技术开发区，初步形成了高端装备制造和高新技术为主导的优势产业集群。是中国最大县级汽车配件生产基地，入选2022年中国县级市品牌百强榜第65位。2022年全市GDP657.44亿元，同比增长4.80%，一般公共预算收入43.54亿元，负债率仅12.46%。

融资方介绍：
林州市城市投资集团有限公司，成立于2011年，注册资本8.75亿元，实控人是林州市财政局，主体评级AA、债券评级AAA（存续债券2只”20林城01，21林城01“，存量规模6亿）公司是林州市重要基础设施建设主体，业务持续性仍较好，外部支持力度大，2021年林州市财政局向公司注入货币资金2.00亿元。至2021年底，公司总资产178.14亿，同比增长18.6%；总营收45.18亿，增长138%，（主要是销售业务、2个PPP项目的完工所致）净利润1.18亿。

担保方介绍：
林州红旗渠经济技术开发区汇通控股有限公司，成立于2009年，注册资本1.63亿元，实控人是河南红旗渠经济开发区管理委员会，公司以土地开发、城市基础设施建设业务为主，同时涉及供暖、发电、旅游等多方业务。主体评级AA,债项评级AAA（存续债券4只，余额10亿）。截至2021年，公司总资产205.81亿，营业收入15.52亿。