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【一】区域环境
盐都区，隶属盐城市，位于盐城西南片区，是全市经济、文化、教育中心。盐都现辖8个镇、4个街道，1个国家级高新技术产业开发区、1个国家级台湾农民创业园和1个省级旅游度假区，总面积1015平方公里、户籍人口70.65万。盐都区是全国科技进步先进区、国家级星火技术密集区、国家级生态区和苏北唯一的国家级产城融合示范区。
截止到2021年末，盐都区实现地区生产总值682.59亿元，经济发展水平较强；一般公共预算收入42.52亿元，其中税收收入35.00亿元，占比82.31%，税收收入占比较高；转移性收入为29.70亿元；政府性基金收入为48.61亿元，其中土地出让收入为44.93亿元，占比92.43%，报告期内区域土地出让收入保持稳定增长趋势。2021年末，盐都区政府公开债务余额为85.07亿元。同期，经核算地方政府综合财力为120.83亿元；同期负债率为12.46%，债务率为70.40%，两项公开债务偿债指标均处于相对较低水平。综合而言，盐都区经济发展水平以及综合财力均较强，且保持稳定增长；财政收入质量较高，公开债务兑付压力相对较轻。
【二】融资方评价
融资方江苏盐西新城投资发展有限公司，实际控制人为盐都区国资办，作为盐都区级平台，承接盐都区基础设施建设业务，是盐都区重要的基础设施投资建设主体，业务具有专营性和可持续性。报告期内，受股东增资和注资以及公司对外融资步伐加快，其资产规模增长较为迅速，但其规模仍较为一般。公司城投属性较强，其代建业务占比较高，盈利偏弱，对政府补贴依赖性较强。公司现金流在 21 年表现较为紧张，但在报告期末有明显好转，整体现金流较为充足。
【三】担保方评价
担保方为盐城高新区投资集团有限公司，是由盐城市人民政府直接控股的市级城投平台，盐城高新区唯一的区级基础设施建设及土地整理主体，平台重要性较强。报告期内：受益于政府部门的持续注资，公司资产总量实现快速增长；公司营业收入每年实现一定规模增长，公司业务较为多元化，来自于工程建设收入占营业收入比重最高，公司城投属性较强，公司具备一定的市场化经营能力，自身盈力能力较好；项目存续期间，公司面临债务兑付集中期，且规模较大；考虑到公司对外筹资能力较强且融资渠道较为畅通，债务的置换较为顺利，且其流动性仍较为充裕，能够为到期的债务兑付提供较好的保障。
【四】风险评估
盐都区，隶属盐城市，位于盐城西南片区，是全市经济、文化、教育中心。盐都现辖8个镇、4个街道，1个国家级高新技术产业开发区、1个国家级台湾农民创业园和1个省级旅游度假区，总面积1015平方公里、户籍人口70.65万。该地区经济发展水平以及综合财力均较强，且保持稳定增长；财政收入质量较高，公开债务兑付压力相对较轻。
融资方江苏盐西新城投资发展有限公司，实际控制人为盐都区国资办，作为盐都区级平台，承接盐都区基础设施建设业务，是盐都区重要的基础设施投资建设主体，业务具有专营性和可持续性。报告期内，受股东增资和注资以及公司对外融资步伐加快，其资产规模增长较为迅速，但其规模仍较为一般。公司城投属性较强，其代建业务占比较高，盈利偏弱，对政府补贴依赖性较强。公司现金流在21年表现较为紧张，但在报告期末有明显好转，整体现金流较为充足。
担保方为盐城高新区投资集团有限公司，是由盐城市人民政府直接控股的市级城投平台，盐城高新区唯一的区级基础设施建设及土地整理主体，平台重要性较强。报告期内：受益于政府部门的持续注资，公司资产总量实现快速增长；公司营业收入每年实现一定规模增长，公司业务较为多元化，来自于工程建设收入占营业收入比重最高，公司城投属性较强，公司具备一定的市场化经营能力，自身盈力能力较好；项目存续期间，公司面临债务兑付集中期，且规模较大；考虑到公司对外筹资能力较强且融资渠道较为畅通，债务的置换较为顺利，且其流动性仍较为充裕，能够为到期的债务兑付提供较好的保障。
本项目所在地区位于江苏省盐城市下辖的盐都区，该地区经济以及综合财力均较强，公开债务负担较轻。融资方盐西新城实际控制人为盐都区国资办，主要从事基础设施代建业务，其城投属性较强，受政府支持力度较大。公司的流动性较为充裕，对短债保障力度较强。担保方盐城高新，是由盐城市人民政府直接控股的市级城投平台，其资产规模较大，外部融资渠道较为畅通，债务置换较为顺利，且流动性较为充裕，对项目担保能力较好。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
