华鑫信托782仪征市非标风险评估报告

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【一】区域环境
仪征市,江苏省县级市,由扬州市代管,位于江苏省中西部,与镇江、南京隔江相望,是长江下游北岸唯一主城区依江而建的县级城市,全市总面积 859 平方公里,下辖 9 个镇、136 个行政村。仪征市交通便捷,长江、运河、宁通高速、沪陕高速和沿江高等级公路,组成了发达的水陆交通网;随着南京长江四桥、宁启铁路复线、扬州泰州机场等重大基础设施的建成,仪征市交通运输体系将进一步完善。截至 2021 年底,仪征市常住人口 53.42 万人,城镇化率 67.14%。

截至 2022 年末,仪征市实现地区生产总值为 1002.93 亿元;一般公共预算收入完成 46.65 亿元,其中税收收入为 37.00 亿元,占一般公共预算收入比重为 79.31%,财政收入质量较好;转移性收入为 17.64 亿元;政府性基金收入为 102.35 亿元,其中土地出让收入为 96.92 亿元,占比 94.69%。2022 年末,仪征市政府公开债务余额为 160.84 亿元,地方政府综合财力为 166.64 亿元,负债率为 16.04%,债务率为 96.52%,报告期内政府债务余额总体增速适中,债务率在一定范围内波动,面临一定的债务压力。


【二】融资方评价
融资方仪征市城市国有资产投资发展(集团)有限公司,实际控制人为仪征市人民政府,公司是仪征市重要的基础设施建设和国有资产运营主体,主要承担仪征市主城区和滨江新城的基础设施建设、安置房建设和土地整理职能。公司资产负债率较高,后续再融资空间较小,短债占比有所下降但仍处于较高水平,短债压力较大。公司营收规模较大,政府补助是公司利润的主要来源,公司融资规模较大,融资能力强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。

【三】担保方评价
担保方仪征市城市发展投资控股集团有限公司,实际控制人为仪征市人民政府,是一家名单内的城投公司。公司资产负债率偏高,但速动比率表现较好,货币资金增长明显,对短债保障力度好;自身没有盈利能力,但政府补助支持力度较大,是利润的全部来源;公司投资需求较大,导致有息债务规模增长较快,短债占比较高,面临较大的短债压力,融资能力较强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

【四】风险评估

仪征市,江苏省县级市,由扬州市代管,位于江苏省中西部,与镇江、南京隔江相望,是长江下游北岸唯一主城区依江而建的县级城市,交通便捷。综合而言,仪征市经济发展水平较高,财政收入质量较好,政府债务规模增速适中,债务率在一定范围内波动,面临一定的债务压力。

融资方仪征市城市国有资产投资发展(集团)有限公司,实际控制人为仪征市人民政府,公司是仪征市重要的基础设施建设和国有资产运营主体,主要承担仪征市主城区和滨江新城的基础设施建设、安置房建设和土地整理职能。公司资产负债率较高,后续再融资空间较小,短债占比有所下降但仍处于较高水平,短债压力较大。公司营收规模较大,政府补助是公司利润的主要来源,公司融资规模较大,融资能力强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等。

担保方仪征市城市发展投资控股集团有限公司,实际控制人为仪征市人民政府,是一家名单内的城投公司。公司资产负债率偏高,但速动比率表现较好,货币资金增长明显,对短债保障力度好;自身没有盈利能力,但政府补助支持力度较大,是利润的全部来源;公司投资需求较大,导致有息债务规模增长较快,短债占比较高,面临较大的短债压力,融资能力较强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

本项目所在地区位于江苏省扬州市仪征市,该地区经济发展水平较高,财政收入质量较好,政府债务规模增速适中,债务率在一定范围内波动,面临一定的债务压力。融资方仪征国投资产负债率较高,短债占比较高短债压力较大,融资能力较好。担保方仪征城投,是一家名单内的城投公司,资产负债率偏高,货币资金增长明显,对短债保障力度好,但短债占比较高,面临较大的短债压力,融资能力较强。综上所述,本项目的延期兑付风险为中等偏低

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