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在资管新规推出后，出现了不少信托公司或理财产品暴雷的事件，这既有资管新规的原因也和当前的经济形势相关。投资者们一定要睁大眼睛，看清信托的底层资产是什么。底层资产是指资金的最终投向，它很大程度上会决定信托资金的安全性。
什么是信托的底层资产？
底层资产是指资金的最终投向，底层资产很大程度上决定理财资金的安全。另外，管理人也很重要，管理人是否会有道德风险，比如挪用资金，跑路、是否符合监管，都是需要考虑的，下面主要说说底层资产。
简单的说：“向下穿透，信托资金的最终投向”；也可以理解为“提供投资人信托资金回报来源的资产”。信托计划自身不能产生投资回报，信托公司需要把募集到的资金投到可产生收益的底层资产中。有的在募集前就已经有明确的资金用途，如政信、地产类的项目；有的在募集后由信托公司主动管理，按照合同约定去寻找可产生回报的资产，如TOT、现金管理类等。
每个信托产品都有一一对应的底层资产，如果合同上没有写明具体投向、信托公司拒不提供底层资产，将被认定符合非标资金池业务特征，需全额赔偿投资人的本息。信托公司如果拒不提供底层资产，一定存在问题。
凡是投资者买之前，不说清楚底层资产的资金信托，都是资金池信托。资金信托，本就是帮客户赚钱的，买之前应说清楚底层资产。
底层资产重点关注点
若信托产品提供了底层资产，如：安信信托的合同中就写明了具体的资金投向，新时代信托、四川信托暴雷后信托公司都提供了一一对应的底层资产。这种情况下，投资者要重点关注什么？
首先，要关注底层资产是否合法合规。如果信托公司有违反法律法规的操作并直接造成投资损失，那么就可以走法律途径获得全额赔偿。
其次，要关注底层资产的质量，分析底层资产无法回款的原因是流动性风险还是毁灭性风险，评估是否能够完全覆盖本息。
最后，要关注底层资产的回款时间，关注底层资产完全变现可能花费的时间成本。
政府融资类不能一概而论
底层资产优质的产品必定是安全的产品，但底层资产一般的产品不能被一棍子打死，毕竟产品属性不同安全逻辑自然也会有差异。
比如政府融资类，情况很多种，有国企、央企、县级市的城投、地级市的城投、区域内核心城投和已经完全市场化的城投、经济发达地区的和欠发达地区的城投、是否是高负债区域城投等，需要区分对待，城投融资也有游戏规则，违约成本，以及三六九等。再比如企业发行主体信用等级，有AAA、AA+、AA，信用等级不同，融资成本也不同，风险就不同。
