齐河城乡建设集团有限公司2022债权资产

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                                                   资料下载    浏览资料    风险评估

项目评分：（以下数据为2021年）
齐河县GDP399.47亿：4分      综合财力134.59亿：7分
区域融资环境：10分         一般预算收入40.08亿：6分
政府负债率15.78%:10分     政府债务率46.82%：9分
融资总资产101.55亿：5分    负债率40.10%：10分    
城投公司在当地的重要性：融资方实际控制人为山东省德州市齐河县人民政府国有资产监督管理局：6分
平均分：7.44分（延期风险中等偏低，推荐）  

风险评估：

【一】区域环境
齐河县，隶属于山东省德州市，位于德州市最南端，与“泉城”济南隔黄河相望，总面积 1411 平方公里，常住人口 70 万，辖 13 个乡镇、2 个街道、1 个省级经济开发区、1 个省级旅游度假区。齐河县存有龙山文化遗址、晏婴祠、东汉古墓等古迹。齐河县是济南半小时生活圈的重要节点城市，被中国机械工业联合会授予“中国新能源汽车制造城”称号，是全国唯一的一个中国新能源汽车制造城、中国新兴产业装备制造城。截止到 2021 年末，齐河县实现地区生产总值 399.37 亿元，经济水平良好，较上期增幅较为明显；一般公共预算收入 40.08 亿元，占 GDP 比重为 10.04%，其中税收收入 32.17 亿元，占比 80.26%，税收收入占比相对较高，财政收入质量较好；转移性收入 16.86 亿元；政府性基金收入为 77.65 亿元，其中土地出让收入为 76.02 亿元，占比 97.90%。2021 年末齐河县政府公开债务余额为 63.02 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 134.59 亿元，受土地出让收入影响，综合财力波动较为明显；同期负债率为 15.78%，处于相对较低水平；债务率为 46.82%，处于比较低的水平，公开债务压力小。综合而言，齐河县的经济发展水平良好且增速较快，土地出让规模较大，对综合财力形成较好补充，区域财政资金较为充裕，公开债务兑付压力小。

【二】融资方评价
融资方齐河城乡建设集团有限公司，实际控制人为山东省德州市齐河县人民政府国有资产监督管理局，公司主要承担齐河县棚户区改造及工程施工项目建设。公司资产规模较小，资产负债率低，后续再融资空间较大。公司有息债务规模较小，货币资金对短期债务的保障力度较强。公司城投属性较强，公司利润对政府补贴的依赖程度较高，公司融资规模较小，融资能力较差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。

【三】担保方评价
担保方齐河县城市经营建设投资有限公司，实际控制人为齐河县国资局，主要负责齐河县棚户区改造、土地整理、基建业务，报告期内，公司的资产总量增长较为迅速，主要系政府部门资产划拨以及股东增资所致。公司的城投业务收入占比较高，城投属性较强；公司对外投资活动规模较大，主要依靠于公司较强的筹资能力来弥补相应的投资活动较大的资金缺口；报告期末，公司的短期债务增长较为迅速，主要系应付票据增长所致，考虑到公司的存量货币资金较为充裕，对短期有息债务保障力度较强；且公司的融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利；综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。

【四】风险评估
齐河县，隶属于山东省德州市，是全国唯一的一个中国新能源汽车制造城、中国新兴产业装备制造城。综合而言，齐河县的经济发展水平良好且增速较快，土地出让规模较大，对综合财力形成较好补充，区域财政资金较为充裕，公开债务兑付压力小。|
融资方齐河城乡建设集团有限公司，实际控制人为山东省德州市齐河县人民政府国有资产监督管理局，公司主要承担齐河县棚户区改造及工程施工项目建设。公司资产规模较小，资产负债率低，后续再融资空间较大。公司有息债务规模较小，货币资金对短期债务的保障力度较强。公司城投属性较强，公司利润对政府补贴的依赖程度较高，公司融资规模较小，融资能力较差。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方齐河县城市经营建设投资有限公司，实际控制人为齐河县国资局，主要负责齐河县棚户区改造、土地整理、基建业务，报告期内，公司的资产总量增长较为迅速，主要系政府部门资产划拨以及股东增资所致。公司的城投业务收入占比较高，城投属性较强；公司对外投资活动规模较大，主要依靠于公司较强的筹资能力来弥补相应的投资活动较大的资金缺口；报告期末，公司的短期债务增长较为迅速，主要系应付票据增长所致，考虑到公司的存量货币资金较为充裕，对短期有息债务保障力度较强；且公司的融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利；综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于山东省德州市齐河县，该地区经济发展水平良好，财政收支能力以及综合财力较强，公开债务兑付压力小。融资方齐河城建，公司为担保方齐河城投全资子公司，公司资产规模较小，资产负债率低，短债压力小，融资能力较差。担保方齐河城投，公司城投属性较强，受当地政府支持力度大，资产规模增长较快，有一定的短债压力，公司融资渠道畅通，融资能力较好。综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。

区域环境：
齐河县，位于德州市最南端，齐河县在德州市下辖11个区县中综合实力排名第一，济南市最近的卫星城，21年GDP为399.37亿，一般公共预算收入40.08亿，政府负债率15.78%，债务率51.82%，债务压力小，偿债保障强。
齐河县连续7年跻身全国综合实力百强县，2021年排名第75位，同时跻身全国绿色发展百强县、全国投资潜力百强县、全国科技创新百强县，分列第35位、第20位、第19位；被省政府评为全省高质量发展进步县。
2021年以来，共获得国家生态文明建设示范区、中国康养百佳县市、全国粮食生产先进单位、中国新兴机械装备城、中国新能源汽车制造城、山东旅游强县等国家级荣誉称号35个、省级22个。

融资方介绍：
齐河城乡建设集团有限公司，德州市齐河县国资局全资控股的政府平台，21年总资产101.55亿，负债率40%，营收7.27亿，净利润1.42亿。主体信用评级AA，融资能力强。

担保方介绍：
齐河县城市经营建设投资有限公司，德州市齐河县国资局全资控股的当地最大政府平台，注册资本30亿，21年总资产377.80亿，负债率48%，营收20.89亿，净利润4.11亿。主体信用评级AA，债项评级AAA。存续8只债券合计40亿元，在中融、金谷、国元等发行多只信托计划，金融机构认可度高，担保能力强。